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因近期货币市场基金可以带来相对不错的收益，很多投资者会对于此类基金产生较大的兴趣。今天我们就带大家快速了解货币市场基金！

什么是货币市场基金？货币市场基金投什么?

货币市场基金指投资于短期及优质货币市场投资标的并寻求提供与货币市场利率一致的回报的计划。具体而言，货币市场基金主要的投资标的包括存款、存单和定期存款，以及一些高信用等级的短期债券。

货币市场基金有什么特点? 

为了适应货币市场基金产品的发展，香港证券与期货事务监察委员会于2019年1月1日发布了修订的《单位信托及互惠基金守则》（以下简称“《守则》”），其中对货币市场基金的要求进行了更新。

《守则》围绕着货币市场基金本身的特点，结和市场需求和监管考虑，提出了很多强制性的要求，比如：

1. 平均期限短：投资组合的加权平均届满期不可超逾60 天
   （例如：组合的一半资产是30天后到期的定期存款，另一半是90天后到期的定期存款，组合加权平均届满期为30天x50%+90天x50%=60天）。
2. 单一标的期限要求：除了加权平均届满期的要求，对于任何一个投资工具而言，投资组合不可以购入超逾397天才到期的金融工具，或如果购入政府证券及其他公共证券，则其余下届满期不可超逾两年
3. 流动性要求：货币市场基金每日开放申购赎回，因此《守则》要求计划的总资产净值必须有至少7.5%每日流动资产，及至少15%每周流动资产。

这意味着，当货币市场基金遭遇大额赎回的情况，至少相当于市值7.5%的资产是可以当日以接近于市场价格变现，以应对赎回需求。

因此，货币市场基金投资的标的具有到期时间短、价格相对稳定、容易变现等特点。货币市场基金在取得与定期存款相近的收益的同时，还能提供显著优于定期存款的流动性。

货币市场基金的收益特征：寻求提供货币市场利率一致的回报

货币市场基金的持仓通常以定期存款为主，因此投资收益率受到主要资产的计价货币的货币市场利率影响。例如，假設基金主要投资于美元计价的货币市场工具，在过去的一段时间，美联储的加息带动基金的收益率逐步上行：

_{计算公式：近七日年化收益率（%）= （T8日单位净值- T1日单位净值）/ T1日单位净值/ 7 * 365 * 100%。
注：T+N = T日后的第N个自然日。
数据来源：Winds, 大成国际，数据截至2024年4月底}

香港与内地发行的货币市场基金有什么差别？

最主要的区别在于估值方法不同：内地的货币市场基金采用摊销成本法（又称摊余成本法）进行估值，通常情况，基金的价格走势是上行的；而香港市场对于货币市场基金采用摊销成本法有更严格的要求，因此目前市场上发行的货币市场公募基金均采用市值法进行估值，在市场剧烈波动的情况下，投资了债券的货币市场基金价格会出现相对更剧烈的波动。

什么时候适合配置货币市场基金？

如果您对于货币市场基金有充分了解，又有闲置不使用的资金，那么任何时候都是可以考虑投资货币市场基金的。

但是在高息环境下，除了闲置资金投资之外，也可以考虑将更多的资产组合配置在货币市场基金里，在承受极低风险的同时获得一个相对较好的投资回报。而当美联储启动降息周期的时候，在不考虑流动性需求的前提下，则可以考虑将货币市场基金切换到债券类资产（例如短期债券策略基金等）。

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